英伟达GB200量产在即，单GB200 NVL72机架共运用超5000条总长度超2英里铜缆，依据产业链调研信息，安费诺或将为铜互连计划中心供货商，量产预备已较为充沛，2025年订单需求预期继续加强。
中信建投研报指出，英伟达推出新一代GB200 NVL72服务器，集成化程度全方面提高，其机柜内部选用高速铜缆进行通讯互连。无源DAC作为电通讯的首要解决计划其不包含光电转换器模块，具有极高的本钱效益和运营可靠性，成为完成短距离传输的优异解决计划。
现在的铜缆现已完成224G以太网Serdes高速通讯技能晋级，短距离性价比杰出，合理假设下测算，英伟达NVL72/36服务器带来的增量铜缆商场空间超越70亿人民币。在AI服务器高集成度的趋势下，铜衔接或成为AI服务器的重要组成。
GB200立异运用铜缆线背板引重视，铜互联在AI Scaleup场景成为通讯方法性价比最优解。
英伟达在2024 GTC大会上发布GB200超级芯片并推出依据GB200的NVL72机柜，高速铜缆互联首要运用场景正是B200芯片与NVLink Switch的互联。
NVL72首要是经过GPU背板衔接器到线背板再到交流芯片的跳线根1.6T ACC电缆互联。
除英伟达外，特斯拉dojo、谷歌TPU均运用了定制铜缆或DAC&AEC作为短距互联计划。在AI Scaleup互联域，铜缆是机柜内、机柜间短距互联的性价比最佳计划。
2025年由GB200带来的高速铜缆新增商场近60亿美元，高速铜缆运用场景不断延伸。
英伟达在GTC2024上介绍，NVL72运用铜缆互联较光模块节省了6倍本钱。NVL72需求5184根高速差分对铜缆，该铜缆需求从compute tray的背板衔接到Switch tray的背板，再从Switch tray的背板衔接到NVLINK Switch芯片，测算NVL72机柜的高速铜缆价值量算计11.7万美金，而NVL36价值量算计10.4万美金，依据Trendforce，2025年GB200机柜出货有望到达6万台，则2025年GB200机柜铜缆新增商场到达约64亿美元。
GB200以组件方法出售背板线模组、近芯片跳线以及外部IO线，高速线材和衔接器作为重要原资料或许挑选外采或代工方法。
在GB200机柜里，背板线模组cartridge、NVSwitch OverPass&Densilink、PCIE、ACC别离对应的是高速铜缆背板互联、芯片飞线、服务器内部线、外部IO线场景。高速铜缆线材需求资料处理、绝缘、织造、组件拼装等工序，其制作具有设备和工艺壁垒。
高速衔接器技能、专利壁垒高，在25Gbps以上高速衔接器范畴，具有安费诺一家独大、泰科、莫仕两强相随局势。因为高速铜互连组件话语权大多散布在在衔接器范畴，衔接器相对独占的竞赛格式根本顺延到组件商场。
因为与英伟达的联合研制以及对中心专利的把握，GB200高速铜衔接价值量前期或大多散布在于以安费诺为代表的世界衔接器巨子厂商。
国内关于224G高速铜线、IO CAGE等高速产品配套需求将添加，关于中低端产品线产能原因外包需求也将外溢。
别的，高速铜衔接商场有望从英伟达引领涣散到海外UALINK和国产算力配套，铜衔接有望“复刻”光模块行情，完成2025年需求爆发式增加。
国内厂商最重要的包含立讯精细、兆龙互联、金信诺等。而关于高速背板范畴，依据华丰科技招股书，安费诺、泰科、莫仕占有较大商场占有率，国内逐步形成了以华丰、庆虹、中航光电为主的格式。
关于近芯片跳线范畴，安费诺在全球处于肯定领头羊，海外samtec、泰科，国内立讯精细、华丰科技等处于挑战者位置。
最终，服务器内部线范畴，竞赛格式相对涣散，海外玩家首要是安费诺、泰科、molex、Volex、samtec，国内玩家包含立讯精细、鸿腾精细、兆龙互连、金信诺等。
山西证券以为，铜衔接未来需求巨大，主张重视具有高速铜衔接全套解决计划的立讯精细、高速线材领军者沃尔核材、专心同轴电缆产品的神宇股份、聚集服务器内部线的新亚电子、通讯轿车双轮驱动的鼎通科技、国内数据通讯组件和布线抢先企业兆龙互连、高速背板衔接器国产代替前锋华丰科技、数据中心高速组件快速生长的金信诺等。
2024Q2完成归母净利润2.41亿元，同比增加27%，环比增加31%。
400G、800G高速通讯线均以完成安稳量产，部分单通道224G高速通讯线产品完成了重要客户验证，已接到订单需求，连续交给中。
国内衔接器组件专业供货商；现在正处于200G、400G产品放量中后段与800G新产品高增初期，未来景气量有望继续向上。
专业出产高频高速数据线材，首要运用在于AI人工智能服务器、数据中心等范畴。
产品直接向美国安费诺等客户供货，终端运用客户包含戴尔、惠普、浪潮、谷歌、亚马逊、微软、甲骨文、中科曙光、新华三等闻名服务器制作商。
